水滴筹在美上市 将公开发行3000万股ADS

5月7日消息，北京时间今日晚间，水滴公司正式登陆美国纽交所，股票代码WDH。

在此次IPO中，水滴将公开发行3000万股ADS，价格最终确认为发行区间10-12美元的上限，即12美元。发行比例7.6%，募资额约3.6亿美元，公司估值约为50亿美元。IPO承销商有450万股ADS的超额配售权(绿鞋)。高盛、 摩根士丹利和美国银行是联席承销商。

招股书显示，公司旗下两部分业务水滴保和水滴筹分别是国内最大的独立第三方保险分销平台、最大的个人大病求助平台。水滴筹是流量入口和场景。

2018年至2020年，水滴的营收分别达到2.38亿元、15.11亿元和30.28亿元。其中，2020年营收增长约100%。近三年的年化复合增长率超过250%。不过，在营收快速增长的同时，水滴的净亏损也在逐年扩大，3年来分别为2.09亿元、3.22亿元和6.64亿元。

在重点业务“水滴保”上，平台产生的年度保费分别为9.72亿元、66.68亿元和144.26亿元。保险经纪所获得的业务收入占比极大，且逐年快速增加。2018年至2020年，这一数据分别为51.3%、86.6%和89.1%。最新数据显示，水滴累计服务保险用户数已达7940万，累计付费保单数达到3070万张，遍及全国31个省份，覆盖全国超过97.6%的市县，其中超过71%的用户来自三线及以下城市。

就在保险业务逐渐成为水滴营收支柱的同时，2020年7月，水滴旗下的保多多保险经纪有限公司因为涉及欺骗保险人、投保人、被保险人或者受益人，隐瞒与保险合同有关的重要情况等严重违规行为，被陕西银保监局罚款76万元，这也是监管部门对保险经纪公司开出的最大一张罚单。

保险业务的合规性甚至影响到了水滴的IPO进程。今年4月，曾有媒体报道称中国银行和保险监督管理委员会(“中国银保监会”)对该公司的业务风险提出质疑，进而导致水滴的IPO放缓。

为了补齐潜在的监管短板，水滴在去年(2020年)9月通过旗下子公司层层间接持股的方式获得了互联网保险牌照。

具体方式是，水滴子公司“北京纵情向前健康科技有限公司”全资收购了“北京通宇世纪科技有限公司”(以下简称：北京通宇)，而北京通宇又是“安心财产保险有限责任公司”(以下简称：安心财险)的股东，通过股权层层穿透，水滴间接获得了安心财险的股权，而安心财险手中握有互联网保险牌照，该牌照国内仅有四块。

值得关注的是，在水滴最新更新的招股书中，也公布了部分基石投资者名单。博裕资本、厚朴资本、美团创始人王慧文合计下单认购水滴2.1亿美元的等值股份，美团创始人王慧文的家族信托基金Kevin Sunny投资3000万美元、博裕资本投资1亿美元、厚朴资本投资8000万美元。

其中，Kevin Sunny为美团创始人王慧文及其家族透过信托间接全资拥有的公司，2020年理想汽车IPO之际，Kevin Sunny也作为基石投资者投资2000万美元。

IPO后，公司创始人兼CEO沈鹏、联合创始人杨光、胡尧股权合计24.4%，腾讯持股20.4%，博裕、高榕、瑞再分别持股11%、6%和5.2%。